• 7月5日券商晨会研报汇编

  • 发布日期:2019-08-02 04:42   来源:未知   阅读:

  宏观策略:今日A股延续震荡下跌走势,权重题材均回调明显。板块方面,除垃圾分类和并购重组概念外,大消费板块延续前期回调态势,其他板块无亮眼表现。两市成交4385亿元,较前一交易日小幅缩量。沪股通流入10.92亿元,深股通流出1.45亿元,北向资金合计流入12.37亿元。行业配置方面,建议投资者控制合理仓位,轻大盘重个股,攻守兼备,两个方向上精选优质标的(中长期),逢低介入:底仓稳健配置基本面扎实、政策优待、更具业绩改善确定性/或具备对冲风险特质的板块(公用事业、必需消费品蓝筹(食品饮料)、家电、农林牧渔(猪、鸡)、黄金等);进攻仓逢低介入、轻量博弈政策对冲方向:包括核心技术、自主可控领域的芯片、5G产业链、新能源汽车、信息安全、云计算等,以及受益于积极财政发力的建筑、建材央企龙头。

  金融科技:支付行业:刷脸支付进入商用时代。(1)支付宝和微信支付大力推广刷脸支付。2019年以来,支付宝和微信支付陆续推出了“蜻蜓”和“青蛙”刷脸支付设备,并开始执行相应的B端奖励政策和C端优惠活动,加大推广力度。(2)刷脸支付需要综合运用多种技术手段,其成本明显高于目前主流的扫码支付。(3)刷脸支付对于C端用户来说,支付体验更好。推广刷脸支付对于支付宝来说有利于在线下消费场景收复失地,继续推进阿里的商业零售生态圈战略。(4)整个支付行业都会快速跟进,包括上游的设备厂商、下游的收单服务机构及其他同业竞争者。短期内,刷脸支付将主要布局在大中型商超,与扫码支付共存,推广速度预计会慢于扫码支付。

  光伏:正泰电器;公司发布公告,控股股东正泰集团与公司实际控制人南存辉先生通过大宗交易方式分别将其所持有的1711万股和1100万股上市公司股份转让给公司供应商持股计划。转让均价为21.14元/股,交易金额总计5.94亿元。公司是国内低压电器行业的龙头,在规模和销售渠道上优势显著。今年通过销售渠道下沉和加强行业直销,在低压电器行业的市场份额有望再次提升。通过本次供应商持股计划,公司光伏业务竞争力进一步加强,随着国内需求步入旺季和海外需求持续增长,预计今年公司光伏业务将保持较快增速。

  有色金属:有色板块弱于大盘。6月,上证综指上涨2.77%,有色板块上涨2.33%,小幅跑输大盘,黄金板块涨幅出现较大涨幅。有色所有子行业中,黄金和铜板块上涨,稀有金属、铝、锡梯、钴镍和铅锌板块下跌。宏观经济放缓,贸易摩擦改善。国内PMI下降连续2个月处于荣枯线下方,除美国外主要经济体PMI呈现下滑态势;中美重启经贸磋商,市场风险情绪抬升。投资建议:截止6月底,有色板块PE为32.7倍,贵金属PE为44.6倍,基本金属30.8倍,稀有金属32.9倍,处于历史估值中位数35.1倍下方,继续给予有色金属行业“同步大市”评级。建议关注板块:铜、小金属和稀土。建议关注公司:云南铜业、宝钛股份、洛阳钼业、华友钴业、北方稀土、厦门钨业。

  文化传媒:行业市场回顾:6月中信传媒指数上涨0.47%,跑输同期上证综指2.3个百分点,跑输同期创业板指1.41个百分点,排在A股涨跌幅第21名,虽然排名较5月上升了8个名次,但仍然位于中后部区间。细分子板块中互联网子版块实现上涨,涨幅为3.24%,其余子板块均有不同程度下跌,其中平面媒体下跌0.46%;广播电视下跌1.10%;电影动画下跌2.23%;整合营销下跌2.37%。建议继续关注低估值的游戏行业龙头公司:完美世界、吉比特、三七互娱、游族网络。